Pemex y CFE cerraron 2025 con presiones financieras y operativas

Durante 2025, Petróleos Mexicanos (Pemex) y la Comisión Federal de Electricidad (CFE) enfrentaron un año complejo marcado por presiones financieras, operativas y de gobernanza, lo que las obligó a depender de apoyos extraordinarios del gobierno federal para sostener su operación y cumplir compromisos inmediatos.

En el caso de Pemex, el desempeño operativo mostró un nuevo deterioro. Entre enero y octubre de 2025, la extracción promedio de hidrocarburos líquidos fue de 1.63 millones de barriles diarios, por debajo del promedio de 1.75 millones registrado en los 12 meses previos, lo que refleja dificultades persistentes para alcanzar las metas productivas.

A ello se suma una deuda cercana a 960 mil millones de pesos, equivalente a 2.5 por ciento del PIB nacional. De acuerdo con México Evalúa, para 2026 se prevé que la petrolera reciba 708 mil millones de pesos del gobierno federal, de los cuales una parte significativa se destinará al pago de intereses, el nivel más alto registrado en más de tres décadas.

El organismo advirtió que Pemex no cuenta con liquidez suficiente para cubrir dichos compromisos, por lo que deberá recurrir a la emisión de nueva deuda para refinanciar sus obligaciones, lo que incrementa su vulnerabilidad financiera.

La CFE enfrenta un panorama similar. Aunque al tercer trimestre de 2025 reportó una utilidad de 125.1 mil millones de pesos, el resultado estuvo presionado por un aumento de 12.5 por ciento en sus costos operativos, lo que limita una mejora real en su rentabilidad. Además, la empresa mantiene obligaciones por 487.3 mil millones de pesos, con elevados pasivos de corto plazo y adeudos a proveedores.

En este contexto, el Instituto Mexicano para la Competitividad advirtió que la demanda eléctrica del país crecerá 13.4 por ciento hacia 2030, lo que hará indispensable acelerar inversiones en generación. De no hacerlo, México podría enfrentar un déficit energético con impactos directos en el crecimiento económico y la competitividad nacional.